关注职业发展的长期价值

理解基金的低估定投

价值投资是一种关注企业价值的投资方法，当价格低于价值时买进，价格回归价值时卖出。关键点之一在于企业本身是有价值的企业，之二在于价格低于价值。

对应到买指数基金，我们可以认为指数基金是一家水平处于市场平均水平的永续公司，那么只要关注价格。当指数基金的估值处于历史估值的低估区间时，买进，得到估值达到高估区间时，卖出。

对指数基金投资的学习启发了我，使我明白应该如何分配自己的时间。在指数基金低估的时候要加大定投额度，类比到时间，要把时间花在高价值的事情上面。

这个价值可能是找一份高薪工作、可能是看到奶茶店火爆去买商铺、可以是锻炼身体、读书、玩游戏。不同的事情给人的价值不一样，价值的兑现周期也不一样。比如玩游戏就是即时享乐，找高薪工作是追求短期利益最大化，锻炼身体和读书是投资自己的长期成长。

同一个指数，越低估则投资可能带来的回报越大；相同估值的指数，ROE 越高则可能的回报越大。以相同的原则可知，应该把更多比例的时间投入在读书、锻炼身体这样能够长期成长的事情上。

人生的分配要像价值投资

比如投资标的的集中与分散只是表面，本质是投资逻辑的 简单有效可复制+专注一个投资逻辑。沃尔特·施洛斯虽然手握几百支股票，但是他的选股逻辑非常简单可复制，选上千只对他来讲都没问题。但他一定不会去碰趋势投资流派的东西。

职业上的成长，也应该沿着自己当前最擅长的方向深耕，把自己最擅长的事情优化到机制，再不断复制。顺着自己的比较优势去成长，那是投资价值最高的方向。

看到别的行业有高薪工作就去追逐，这是机会主义的做法。虽然短期来看收益最大，却放弃了对于行业深入理解的具有长期价值的机会。长期来看，深入理解行业才能带来更高的回报，那个时候你的价值是极其难以被替代的。

这个思路很反本能，人的本能是趋利避害的，延迟满足在短期内会带来痛苦。锻炼身体很痛苦，但长期锻炼可以获得无价的健康体魄。

避免追逐短期利益最大化

我在之前的文章里提过「一切斗争的胜负，长期来看都是由实力决定的」。机会主义的做法可以获得局部最优，但一定敌不过那些在基础原则层面长期投入而获得强大实力的人，他们才能达到全局最优。

做有成长性的业务是痛苦的，你要不断走出舒适区，对已有经验打破重建，肯定不如稳定业务来的养老，但获得的磨练是非常基础和原则性的，它可以让你知道业务是怎么从零开始建立的，每一分钱是怎么赚和怎么花的。这些经验在稳定业务上完全学不到。